千红制药(002550)2017年半年报点评:原料药量价齐升业绩有望提速
千红制药公布2017年半年报：实现营业收入5.17亿元，同比增长42.67%；实现归母净利润1.44亿元，同比增长0.80%。每股EPS为0.11元，业绩基本符合预期。
投资要点：
原料药业务大幅增长，制剂业务保持稳定增长。
2017年上半年公司原料药业务实现收入2.70亿元，同比增长79.25%，这与肝素钠原料药出口价格上涨和销量提升有关，基本符合之前预期。制剂方面，2017年上半年实现收入2.47亿元，同比增长16.70%，我们预计怡开收入增速在20%多，复方消化酶维持40%增速，而肝素钠制剂销量提升明显，不过价格降低导致收入持平。2017年上半年新产品依诺肝素和达肝素钠进药医院已经达到上百家，表明市场推广进程良好。
搬迁费用摊销拉低整体毛利率。
2017年上半年总体毛利率为51.47%，同比减少11.60个百分点，一方面制剂业务毛利率由于搬迁费用摊销增加和招标降价影响同比下降8.40个百分点，另一方面也与原料药快速增长使得占比提高有关。不过我们看到整体毛利率环比提高1.28个百分点，说明原料药业务受益价格上涨和销量提升开始覆盖成本上涨压力。费用方面，期间费用率为17%，同比提高1.74个百分点，主要是利息减少使得财务费用率提高所致，销售费用率和管理费用率均出现下降，体现了公司良好的控费水平。
原料药价格上涨贡献弹性，新产品+核心产品保证业绩稳定增长。
根据wind数据，2017年上半年肝素钠原料药出口均价同比上涨22.28%，而16年下半年均价在3675.95美元/kg，目前出口价格在4000多美元/kg，因此我们预计原料药业务下半年仍将保持量价齐升态势。而上半年研发费用同比增长42.44%，体现了公司对研发的重视，我们认为制剂业务核心产品受益于需求稳定有望持续增长，而新产品的不断推广为后续业绩增长提供良好补充。另外公司刚公布的股权激励草案一方面有效激励员工，另外也为未来几年业绩增长提供了强有力基石。
维持“推荐”评级。
预计2017-2019年EPS分别为0.20元、0.23元和0.28元，考虑到公司的股权激励计划和后续新产品的发力以及医疗服务大健康的战略考量，我们看好公司的发展空间，维持“推荐”评级。
风险提示：销售不达预期；费用增长过快等
基建行情有望见底回升
基建品种昨日午后集体发力，推动大盘盘中站上2700点。期间，重庆建工、苏交科、山东路桥、中国铁建、中国交建等十余只股票集体涨停，宁夏建材、西部建设、华新水泥、海螺水泥等涨幅均在7%以上。
展望板块后市，机构人士认为，货币及信用等相关政策正在逐步显现宽松信号，随着地方政府专项债的加快发行，有望引导市场融资功能恢复，有效缓解建筑企业今年融资艰难的发展困境。上半年因资金问题而出现缓建或可能停建的各地建设工程有望加速复工，进而带动下半年基建投资企稳回暖。
投资回暖预期高涨
受到大盘总体走势影响，近期建筑建材板块表现疲弱，呈现跟随下行态势。不过必须看到的是，年初至今，建筑中建材指数相对沪综指总体形成“先抑后扬”趋势，显示行业投资热情正自底部持续获得恢复。
中信建投分析师陈慎表示，上半年，全社会信用收缩与社融增速下滑趋势，对高垫资、高杠杆、回款难的建筑企业业务拓展形成较大制约。“在地方政府严控隐性债务、各类融资平台及非标融资渠道收紧情况下，建筑行业上半年普遍出现融资面偏紧、流动性紧张及偿债压力加剧等情况，各地新建和在建项目均面临较大压力，对行业估值形成强力压制。”
根据国家统计局数据，1-8月份全国固定资产指标，同比增长5.3%，增速比1-7月回落0.2个百分点，创历史新低。其中基础设施投资同比增长4.2%，增速比1-7月份回落1.5个百分点。
“1-8月基建投资增速持续下滑，四季度投资增速有望改善。”陈慎分析认为，从建筑行业的常规订单周期来看，7月底政策利好带来的新签订单从招投标至合同签订至少需要2-3个月的周期，随后从合同签订再到项目开工至少还需数月时间。因此认为订单数据有望在今年四季度看到回升，收入增速则仍需时日，基础设施投资数据有望在四季度触底反弹。
供需改善提振建材价格
7、8月基建投资增速持续回落仍为预期之内情况，原因其一是上半年基建增速放缓存在惯性，由于国内基建项目规模巨大且数量较多、同时前述主要刺激政策均出台或发布于7月中下旬、8月上旬，地方债的发行高峰期预计出现在8-9月间，因此多数在建项目状态在7、8月并未发生实质变化；其二是政策传导的时滞性，根据历史规律普遍为1-3个月后效果显现。
安信证券分析师王鑫认为，随着地方专项债发行的加速、银行信贷投放的增加以及存量在建项目的加速推进，7、8月基建增速或为年内最低值，同时政策的传导和共振将在较短时间内呈现出合力效果，后续基建增速企稳回升将会是大概率事件。
由此，包括水泥、玻璃等在内的建筑建材行情大概率获得提振，景气势必更上层楼。
今年以来，水泥行业继续受益于协同停产、错峰生产和环保停产，行业供给继续处于收缩态势，行业供需关系一直偏紧，可以看到反映行业动态供需关系的库容比数据一直在绝对值较低水平，从而使得水泥价格高位低波动。往后展望半年，这种供需关系仍将延续，水泥价格预计保持高位震荡，中枢上移态势。
玻璃方面，价格也保持高位震荡，一方面房地产需求不错，另一方面2017年四季度以来玻璃行业经历了两轮停产，2017年11月份和2018年8月份沙河停产导致供给收缩。玻璃存在一定新增和复产产能。
在陈慎看来，现阶段我国经济发展“降杠杆”主基调依然明确，近期货币、信贷及财政政策出现的积极变化能否获得充分落实，依然存在一定不确定性。考虑到建筑行业产能过剩、竞争激烈的发展格局，结合企业自身竞争能力的差异以及对积极政策落实程度的担忧，首选部分央企、优质地方国企及细分行业龙头民企。
此外，近日财政部向各省财政部门发布《关于规范推进PPP工作的实施意见（征求意见稿）》。中信证券认为，未来政府付费项目在PPP库中占比将逐渐下降。考虑目前仍占新增入库项目一定比例，以及占落地项目比重较大，原则上不再开展政府付费项目将在短期内对PPP新增入库和落地规模造成一定影响。但PPP项目的边界明确和持续规范，推动合规优质的项目更好落地，有望促进行业中长期健康发展。
标的方面，中信证券推荐融资状况率先改善、估值更低、安全边际较好、业绩确定性强的央企。
银行行业:扩信贷增业绩 稳经济提估值
随着行业监管从“去杠杠”逐步过渡到“稳杠杆”阶段,银行股右侧投资机会继续巩固。我们在7月10日提示银行股底部确立以来,银行板块上涨10%以上,我们的理由是:测算显示0.7倍PB隐含的不良率14%,而行业资本充足率只有13.68%。估值已经反映了市场最为悲观预期,底部确立。
上上周,监管层强调:需要理顺货币政策的传导机制。在经济前景预期不好,信用违约事件发生,银行信贷投放的风险偏好在降低,而之前严监管导致信托贷款、委托贷款和非标投放都受限,货币政策传导的微观基础不存在,从而货币政策的微观传导机制难以发挥作用。
上周末,银保监会发文《加强监管引领,打通货币政策传导机制,提高金融服务实体经济水平》,政策鼓励银行增加信贷投放,从行政上要求银行扩大信贷投放规模。具体包括:其一、从资本金角度,鼓励银行提高利润留存比例,提高核心一级资本率来满足信贷对资本金的需求;同时鼓励银行多渠道募集资本金,提高资本充足率。其二、从额度上来,鼓励银行加大核销,同时加快债转股业务的推进力度,腾挪出信贷空间。其三、从信贷重点支持领域来看,鼓励银行提高风险偏好,提高对小微信贷的不良容忍度,同时增加对民营企业的授信支持力度,而且贷款价格要合理,降低融资成本是关键。其四、从政策导向上,要银行准确理解政策力度,鼓励银行加大信贷投放力度,扩大对实体经济道额融资支持。
从720日,央行鼓励非标扩容以来,到812,银保监要求银行增加信贷投放,融资的角度支持实体经济已经成为不可逆转的趋势。我们预计货币政策传导的通道将陆续开启,银行体系内部淤积的流动性将逐步流向实体。我们拭目以待货币政策效果的提升,新增社融同比增速也将逐步恢复正增长。信贷扩容将提升业绩,同时稳增长,可提板块估值。
宏观货币政策和财政政策都在边际宽松,且开始疏通非标、信贷等货币政策传导渠道,行业监管政策也放松,政策全面转向,银行股右侧机会持续巩固。
另外,上周末,土耳其货币里拉兑美元出现大幅贬值,贬值20%左右,欧洲银行股出现大幅调整,主要是因为欧洲各国的银行业在土耳其的资产规模大,风险敞口占比高,但是我国银行业国际化程度相对不足,在土耳其资产少,占比低,受到冲击小。我们发现,在土耳其,只有工商银行有分行,其他4家大行都没有分行,而且工银土耳其的总资产只有35.03亿美元,占工行的总资产只有0.083%,占比非常小。
此外,从国际比较来看,国内银行股估值已处于低位,随着行业景气度回升,银行业ROE稳步回升,PB将逐步提高。我们的测算显示:18年行业ROE合理中枢为14.5%,对应的PB合理中枢为0.9倍。目前老16家上市银行18年PB只有0.75倍,估值优势显著。
重点推荐标的
每周一股:宁波银行(行业内最高的ROE,行业内最低的不良率,NIM开始企稳回升,高业绩增长)
8月重点推荐:宁波银行(行业内最高的ROE,行业内最低的不良率,NIM开始企稳回升,高业绩增长)
中长期重点推荐:优质银行股、宁波、南京、平安、工行、上海银行。
亚厦股份(002375)携全工业化装配式内装开启超车之旅
装配式内装蓝海市场开启
需求端来看，装配式建筑兴起、租赁住房兴起及房地产进入存量时代将对装配式内装带来巨大需求。
2016年，国家出台《关于大力发展装配式建筑的指导意见》，明确提出力争用10年左右的时间，使装配式建筑占新建建筑面积的比例达到30%。目前每年新开工房屋面积约52亿平米，竣工房屋面积约41亿平米，如果装配式建筑达到30%，按照竣工面积算，每年装配式建筑竣工面积要达到12亿平米左右，按照1000元/平米的较低装修标准估算，对应潜在市场空间1.2万亿。
除了装配式建筑的政策引导外，全装修房本身也是行业发展的趋势，参考发达国家80%以上的全装修房比例，全装修房渗透率的提升，对装配式内装也天然产生需求。
2015年1月，国家出台了《关于加快培育和发展住房租赁市场的指导意见》，开始大力发展住房租赁市场。我们粗略估算，2018年开始，仅一线城市和省会城市每年新增租赁住房套数可能将超过40万套，按照套均5-7万左右的装修成本（考虑租赁住房普遍面积偏小），对应市场容量约200-280亿。
而自2017年下半年开始，北上广深等一线城市的二手住房成交规模超过新房，真正的“存量房时代”已然到来，这意味着未来二手房装修的需求将会越来越大，装配式内装由于采用了SI体系，内装系统与主体结构分离，可以最大限度的减少对原有内装的拆除，从而实现节省工期，降低成本，减少对房屋结构的损害，天然适合存量房改造。按照亿欧网数据，目前每年存量市场装修需求已达到700万套，按照套均5-7万的装修成本，则存量市场有3500-5000亿的空间。
供给端来看，目前市场上真正能够实现100%装配式施工并有产品交付的企业屈指可数，据我们不完全了解，一级市场仅和能和品宅两家，二级市场仅亚厦一家。对于装配式内装来说，目前还处于行业发展的起步阶段。
亚厦股份三维度搭建了二级市场独家拥有的全工业化内装体系
公司经过高投入和长时间研发，形成了目前二级市场上独家拥有的全工业化内装体系：1、底层数据的信息化和设计模块化；2、生产的智能化；3、现场施工装配化。底层数据信息化和设计模块化是此体系的基础，包括基础数据的信息化，供应链体系的信息化和设计的模块化；信息化才能确保生产的智能化；生产的智能化是核心，能提高生产效率；安装的装配化是表现形式，能减少人工实现快速装修。
围绕材料、工法和行业标准构建的三级竞争壁垒
公司针对全工业化装配式内装目前已经高筑起三级进入壁垒，分别是针对环保的新材料，针对施工工法的完整的专利体系以及针对规范工业化内装的设计、施工和验收的行业标准的制定。
亚厦的基材可以完全替代现有的顶、地、墙材料，考虑消费者习惯，目前仅替代墙体和吊顶，则亚厦独家材料可以替代目前材料的15-20%。并通过批量生产，减少品类，缩短供应链实现成本降低；且新材料环保性远强于传统材料，没有有害物质排放，可以做到即装即住。
在技术壁垒方面，公司针对现场施工工法申请了上千个专利，保证竞争优势。
在行业标准制订方面，2018年底公司与住房和城乡建设部科技与产业化发展中心共同编制了《建筑工业化内装工程技术规程》，该《规程》作为建筑工业化装饰装修领域的首个行业标准，填补了我国在该领域的技术空白。
传统主业平稳复苏，毛利率和净利率有一定的提升空间
公司传统主业的在手订单充裕，新签订单稳步增长，毛利率持续回升。在传统主业领域，公司经过多年发展，已经在政府项目、主题公园、高星级酒店及“铁公机”市场积累了明显的竞争优势，新签订单在2018年实现了接近10%的增长，随着历史遗留项目的逐步出清，预计毛利率还有进一步回升空间。
盈利预测与投资评级
我们预计公司2018-2020年收入分别为91.41、111.20和130.80亿元，同比分别增加0.8%、21.6%和17.0%，净利润分别为3.69、5.09和7.88亿元，同比分别增长3.2%、38.0%和54.8%。预计2018-2020年EPS分别为0.28、0.38和0.59元，对应的PE分别为21/15/10x。
综合传统业务和新业务，按照分部估值法，给予102-107亿的目标估值区间，对应股价为7.61——7.99元，给予“买入”投资评级。
风险提示：
1、新业务订单签订不理想导致收入确认低于预期；
2、新业务费用超预期侵蚀短期利润；
3、传统业务再次下滑；
北京文化(000802)股东西藏金宝藏质押529万股 公司去年净利同比增长5%
挖贝网 7月31日消息，北京京西文化旅游股份有限公司（证券代码：000802）股东西藏金宝藏文化传媒有限公司向北京开金文化传媒有限公司质押股份529万股，用于融资。
本次质押股份529万股，占其所持公司股份的11.21%。质押开始日期为2019年7月29日，质押期限两年。
截止2019年7月29日，西藏金宝藏通过普通证券账户持有公司股份47,190,801股，占公司总股本6.5918%。本次质押完成后，累计质押股数为39,264,344股，占公司总股本5.4846%。
上述质押行为不会导致公司实际控制权变更。未来其股权变动如达到《中华人民共和国证券法》、《上市公司收购管理办法》等规定的相关情形的，公司将严格遵守权益披露的相关规定，及时履行信息披露义务。
公司2018年年度报告显示，2018年公司归属于上市公司股东的净利润为3.26亿元，比上年同期增长4.99%。
据挖贝网资料显示，北京文化主营业务已由原有旅游景区业务逐渐转型为影视文化业务，发展成为涵盖电影、电视剧网剧、艺人经纪、综艺、新媒体及旅游文化的全产业链文化集团。
牧原股份(002714)2018年三季报点评:猪价回暖 盈利改善
观点：
出栏维持高速，受累猪价业绩略亏。公司2018前三季度累计销售生猪764.6万头（其中商品猪684.82万头，仔猪76.47万头，种猪3.31万头），同比增长45.92%。其中三季度销售生猪290.2万头，公司出栏量持续高增，使得公司营收在猪价低迷的背景下依旧保持了28.28%的同比增长。三季度生猪价格出现反弹，公司第三季度销售均价回升至12.69元/公斤，受益于良好的成本控制能力，三季度业绩实现扭亏。预计前三季度公司养殖成本11.4元/公斤左右，公司成本控制能力业内领先。
调运受限影响猪价，产能扩张略有放缓。短期来看，非洲猪瘟疫情发生后，公司主要产区河南省暂停生猪外调。河南省作为养殖大省和生猪净流出省，猪价承压，致使公司三季度销售价格低于全国均价。四季度来看，省内销售仍存一定压力，公司有望继续通过调整出栏结构等方式来应对，预计全年出栏量有望达到1100万头。公司固定资产，在建工程以及生产性生物资产同比增长率分别为39.65%，100.74%和13.46%，明年产能持续扩张可期。
疫情抑制行业补栏，周期拐点有望提前。全国范围内的生猪调运受阻，屠宰与养殖产能错配以及冷链运力的限制共同抑制了养殖户的补栏意愿和补栏能力。而主产外调区价格的持续承压也对养殖户的资金链提出了更大的挑战，从而加速落后产能淘汰。从周期角度来看，有望促使周期拐点提前；从长期趋势看，生猪养殖行业集中度较低，具备成本控制能力的龙头企业依旧具备市占率提升的巨大空间和极高的成长性。
结论：
我们看好18年下半年猪价回暖带来的公司业绩改善，以及明年猪价预期反转带来的趋势性投资机会。我们预计公司2018-20年归母净利分别为8.27，18.15和59.31亿元，EPS分别为0.40，0.87和2.84元，对应PE约58X，27X和8X，维持"强烈推荐"评级。
风险提示：
生猪价格波动风险，出栏量不及预期，疫病风险等。
国恩股份(002768)2018年一季报点评:业绩延续高增长 未来人造草坪、复合材料项目逐渐发力
公司发布2018 一季报：2018Q1 实现营业收入5.84 亿元（YoY +75.4%），归母净利润5536万元（YoY +63.4%），业绩符合预期。业绩增长主要源自于：（1）下游家电、汽车市场的深化及多点布局；（2）分公司、子公司陆续实现全面投产；（3）人造草坪业务的快速拓展；（4）高分子复合材料的 产品应用领域拓展。公司预计2018H1 归母净利润区间1.08-1.39亿元（YoY +40-80%），其中Q2 归母净利润为0.53-0.84 亿元（YoY +23.2%-95.3%）。
改性塑料业务持续向好，新客户新领域不断开拓。公司改性塑料主业不断开拓，产能持续释放，17 年改性塑料产能约13 万吨，利用率约90%，预计18 年底产能将扩产至17 万吨。公司除了继续深入与海信、海尔、长虹等原有客户的合作外，2018 年初，公司投资设立广东国恩和国恩塑贸，加大华南市场开拓力度。同时公司在汽车领域加大力度推进比亚迪、吉利、北汽、上海蓥石汽车的业务进程，未来有望成为新的增长动力。
人造草坪空间广阔，订单有望持续落地。2017 年公司设立体育草坪子公司，将改性塑料业务延伸至人造草坪。国内人造草坪国内起步虽晚但发展迅速，2016 年销售规模达到101.5亿元，2008-2016 年复合增长率约23%。随着国内体育产业的发展和政府推动，人造草坪将维持快速发展，仅根据2020 年足球场地规划测算，其需求就有1.3 亿多平方米，对应规模100 亿以上。公司2018 年2 月公告已成为平度市中小学塑胶跑道及人造草坪采购项目的中标单位，订单金额约1.68 亿元，将在2018 年9 月底之前分期实施完成。同时公司积极开拓海外业务，产品已远销美国、俄罗斯、日本、澳大利亚、英国、比利时、荷兰、迪拜等国家和地区。未来人造草坪订单有望持续落地，成为新的利润增长点。
复合材料项目定增完成，打开未来成长新空间。公司通过定增募集资金7.5 亿元用于建设近4 万吨玻纤/碳纤复合材料项目，建设期30 个月，建成后预计每年可实现销售收入12.8亿元，净利润1.4 亿元。公司开发推出新能源汽车电池盒专用片材、汽车充电桩专用片材并批量使用；实现SMC 复合材料配方复配，完成了特锐德户外充电桩配电柜箱体从金属到SMC 制品的替代，实现壁挂式充电桩的非金属材料塑料化；自主研发的FRP 板材，已批量应用到自主开发的房车、被动式模块房等产品中，并获得世界知名微气候孵化器生产商hatchtech 的孵化器专用箱板的供货资质，实现批量供货。未来随着定增项目的持续推进，复合材料业务有望打开成长新空间。
投资建议：维持“增持”评级，维持盈利预测，预计2018-20 年归母净利润3.00、3.87、5.21 亿，EPS 1.11、1.43、1.92 元，对应PE 23、18、13 倍。
风险提示：改性塑料价格下跌，新项目市场开拓不及预期
安记食品(603696)前三季度净利增16% 拟10派6元
上证报讯（记者 孔子元）安记食品披露三季报，公司2018年前三季度实现营业收入2.31亿元，同比增长27.14%；净利润3054.28万元，同比增长16.14%。每股收益0.18元。公司前三季度利润分配预案为10派6元。
抚顺特钢(600399):成本降幅超单价降幅 技改优化结构 共助毛利率提升
成品价格降幅弱于成本降幅、产品毛利显着提升，政府补贴显着下降削减利润
2016年公司特殊钢和合金材料产量47.14万吨，同比增加6.63%，营业务收入实现46.78亿元，同比增加2.63%；营业利润9284.34万元，同比增加0.84个百分点实现净利润1.11亿元，降低43.46%；基本每股收益为0.09元。（1）产品结构持续优化，主导产品毛利率均同比上升，推动盈利增长。（2）营业外收入大幅减少导致净利润总额同比大幅下降。（3）原材料价格大幅上涨压缩利润空间。（4）公司实施节能降耗提质等项目化解原材料上涨对利润的侵蚀。
通过拆分公司各产品的盈利，可以更为清楚地了解公司的盈利变动及其原因：（1）从产品的销量来看：除开高温合金钢销量下滑3.05%之外，合金结构钢、不锈钢和合金工具钢的销量分别增加11.04%、29.44%和135.24%；（2）从产品的销售单价和成本来看：公司产品的单位售价和单位成本均呈现不同程度的下降，且单位成本的降幅超过销售单价的降幅；（3）从产品的盈利能力来看，公司产品的毛利率同比均有所上升民企中高温钢提升了6.66%、不锈钢提升3.37%，合金工具钢和合金结构钢分别提升0.65%和0.41%。
自强不息：出世不凡稳固龙头地位，特钢摇篮升级产品结构
抚顺特钢被誉为"特钢摇篮"，第一大股东为东北特殊钢集团有限责任公司、实际控制人为辽宁省国资委。公司主导产品为合金结构钢、不锈钢、工具钢和高温合金钢，公司积极推进"三高一特"战略，除开特冶不锈钢外，均为国内第一品牌，多种产品市占率国内第一。未来公司将持续调整产品结构，盈利能力有望进一步提升。
高温合金：航空军工等快速发展带来需求蓝海，规模技术优势抢占先机
从需求端来看，国际市场上每年消费高温合金材料近30万吨，我国每年需求超2万吨。行业升级、政策红利将推动飞机发动机需求大增，高温合金有望迎来需求蓝海。从供给端来看，受限高进入壁垒，目前全球高温合金生产企业不超过50家；我国高温合金每年产量约为1万吨；截至2015年，抚顺特钢产能达5000吨。从技术优势上来看，公司持续加大生产线投资和技术研发投入，产能扩张、产品创新不断。
合金结构钢：现金牛产品，淘汰低端产能提升盈利能力
公司在合金结构钢的研发和制造上一直处于领先地位，应用领域广泛，涵盖2000多个规格。公司将逐步淘汰过度竞争的低端合金结构钢等产品，2016年公司合金结构钢毛利率14.91%，同比增加0.41个百分点，可见公司通过合金结构钢的调整从而提高盈利水平的战略初见成效。
工模具钢：国内中高端龙头，致力于打造进口替代高端、优质国产品牌
公司是国内中高端合金工模具钢龙头，进军高端市场培育进口替代首选国产品牌。公司拥有国际先进的的工模具钢生产设备，高端产品可与国外产品进行竞争，获得多项省部级奖励及冶金产品实物质量金杯奖以及冶金行业品质卓越产品奖，产品质量受业界广泛认可。
盈利预测与投资建议：定位高端抢占航天军工等市场，技改扩产驱动业绩增长。预计2017-2018年EPS为0.19元、0.27元、0.36元，对应于2017年3月29日收盘价7.34元，2017-2018年PE为39.02X、27.56X和20.58X，给予公司"买入"评级。
风险提示：技改进程不达预期；流动性及债务风险；2016年10月大连市中级人民法院受理对控股股东东北特钢集团及部分子公司的重组申请，公司暂未在重组范围内，但东北特钢集团债务违约后续处置是否会引起公司控制权的变化及造成其他影响存在不确定性。
计算机行业周报:继续拥抱产业趋势龙头
行业观点:上周计算机指数上涨2.15%,创业板指数上涨5.01%。板块中报预告已近尾声,中期建议选择云计算、新零售、信息安全等确定产业趋势的龙头标的。
云计算落地速度加快,重点推荐用友网络、广联达、泛微网络。
信息安全行业下半年受政策推进以及军工订单恢复等影响业绩有望加速释放,目前信息安全标的2018年预测PE普遍在三十多倍水平,进入估值合理区间。重点推荐南洋股份、美亚柏科,重点关注启明星辰、深信服。
新零售领域2017年并购动作频频,2018年运营整合有望开启大幕。新零售科技硬件与软件有望受益。2018年快消品公司和大型电商有望加速铺设无人零售渠道,拉动无人零售设备的增长,尤其是自动售货机市场的增长。重点推荐新北洋,石基信息。
目前从估值安全性的角度建议重点选择2018年预测PE在30倍以下,PEG小于1,基本面不错的标的。推荐新北洋、天源迪科。
本周其他推荐:
(1)服务中小企业融资的供应链金融领域建议关注生意宝、航天信息。
(2)细分行业龙头标的:推荐辰安科技、东软集团,建议关注恒生电子、卫宁健康等。
风险分析:板块业绩不达预期;市场风险偏好下降带来的系统风险。
期权2元/张，股票期权佣金可以1.8， 50ETF期权佣金1.8，省钱就是赚，股票佣金万1 2021/2/28 7:11:39 期权2元/张，股票期权佣金可以1.8， 50ETF期权佣金1.8，省钱就是赚，股票佣金万1
